供给扰动碳酸锂超跌修复，战略金属价值持续重估

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨金属、非金属与采矿 [Table_Title] 供给扰动碳酸锂超跌修复，战略金属价值持 续重估 报告要点 [Table_Summary] 钴方面，中国钴中间品 6 月进口量已出现如期环比骤降，逻辑正在逐步兑现。中国 6 月钴中间 品进口量 18991 吨，环比-61.6%。相较于 2 月底禁令发布后更多来自于情绪修复的钴价上涨， 考虑到下半年将面临原料到港的真空期，且后续刚果金政策不定，本轮现货矛盾或更为突出。 静待国内库存消化，钴价启动第二波上行。锂方面，近期藏格矿业盐湖整改，以及宜春云母矿 补充储量报告等事件均体现出国内矿业管控趋严。在当前利多信号频现窗口下，锂商品和权益 短期上涨动能强劲。但中长期来看，目前实质性的资源出清信号仍不明朗，同时西藏盐湖、湖 南锂云母、四川锂矿等潜力资源点进入产量加速释放阶段，供需大周期拐点仍待时日。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 肖勇 叶如祯 王筱茜 肖百桓 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516080003 SAC：S0490517070008 SAC：S0490519080004 SA ...