交银国际每日晨报-20250721

今日焦点 交银国际研究 每日晨报 2025 年 7 月 21 日 | 福莱特玻璃 | | 6865 HK | | --- | --- | --- | | 2 | 季度业绩预计环比明显增长，行业大幅减产 | 评级: 买入 | | 后产品价格将见底回升 | | | | 收盘价: 港元 9.95 | 目标价: 港元 11.45↑ | 潜在涨幅: +15.1% | | 文昊, CPA | bob.wen@bocomgroup.com | | 公司发布业绩预告，1H25 预计盈利 2.3-2.8 亿元（人民币，下同），其 中 2Q25 盈利 1.2-1.7 亿元，中值环比增加 41%。 6 月以来光伏玻璃行业大幅减产，最近一周累库速度已大幅放缓，后续 仍将有较大规模的减产。我们预计 8 月有望开始去库存，后续玻璃价格 有望见底回升。 近期政府会议密集表态，光伏供给侧将迎转机。由于产品价格走势弱于 预期，我们下调 2025-27 年盈利，维持 1.1 倍 2025 年市账率的估值基准， 由于人民币升值，将目标价小幅调整至 11.45 港元（原 11.30 港元）。维 持买入。 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免 ...