光大证券晨会速递-20250721

2025 年 7 月 21 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 2025 年 7 月 14 日-2025 年 7 月 18 日（以下简称"本周"），我国已上市公募 REITs 二级市场价格整体呈现先涨后跌的趋势：加权 REITs 指数收于 142.5，本周回报率为 0.11%。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：原油>可转债>美股>A 股>REITs>纯债>黄金。本周产权类 REITs 环比上涨，而特许经营权类 REITs 环比下 跌。 【金工】市场动量效应占优，机构调研策略超额收益明显——量化组合跟踪周报 20250719 本周 beta 因子、动量因子和残差波动率因子获得正收益，流动性因子和和线性规模 因子取得负收益，市场动量效应占优。PB-ROE-50 组合在中证 800 股票池中超额收 益明显。本周公募调研选股策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证 800 获得超额收益 3.33%，私募调研跟踪策略相对中证 800 获得超额收益 3.29%。定向 增发组合相对中证全指获得超额收益 0.91%。 总量研究 【宏观】美国消费增速高于预期，但不宜过度高估韧性——2025 年 6 月美国零 ...