港口继续累库，甲醇弱势运行

2025年7月 银河能化微信公众号 目录 港口继续累库，甲醇弱势运行 大宗商品研究所 化工研究组：张孟超 投资咨询资格证号：Z0017786 从业资格号：F03086954 GALAXY FUTURES 2 观点：原料煤方面，煤矿开工率窄幅下滑，截止7月18日，鄂市煤矿开工率69%，榆林地区煤矿开工率46%，部分煤矿停产，鄂尔多 斯地区煤矿开工率与榆林地区开工率下滑，当前鄂市与榆林地区煤炭日均产量370万吨附近，需求持续疲软，坑口价弱势运行。供应端， 供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率回落，但需求偏弱，原料煤价格震荡，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在700 元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，国际甲醇装置开工率持续攀升，美金价格小幅下跌，进口小幅倒挂， 伊朗装置除fpc全部正常，非伊开工小幅提升，外盘开工反弹至年内新高，欧美市场小幅下跌，中欧价差低位收缩，东南亚转口窗口关 闭，伊朗7月已装37万吨，伊朗降价招标，部分印度货源流向中国，美金商逢高出货，太仓到货增加，累库加速。需求端，传统下游进 入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置开工不满；南京 ...