第一创业晨会纪要-20250721

晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 证券研究报告 点评报告 2025 年 7 月 21 日 一、产业综合组： 分析师：刘笑瑜 本周末投资总额高达 1.2 万亿的雅鲁藏布江水电站项目正式获批，预计将该对西藏 地区的民爆、水泥等行业构成持续利好。周末，美国参议院高票通过了稳定币法案， 预计将对市场数字稳定币主题行情构成利好。由于前期上述相关主题的股票都已经 有较长时间的上涨，因此本次上述消息的正式落地，可能会带来相关主题行情的调 整。目前上证指数和沪深 300 指数相继创年内新高，市场对后续走势的分歧加大， 如果在上述两消息的刺激下，相关主题行情能继续上涨，则代表中小盘的中证 1000 指数大概率也能创年内新高，将有利于下半年上涨行情的持续。 7 月 18 日稀土行业协会公布的稀土价格指数为 192.24 点，创下年内新高。今年 16 月国内稀土价格指数总体在 160180 点震荡，7 月份则从 180 点快速上涨到 192 点， 环比涨幅超过 6%，稀土价格呈现加速上涨趋势。我们认为，今年中国以稀土出口 管制对抗美国的出口限制，从近期中美谈判贸易战缓和、美国重新放开英伟达 ...