【白糖周报】窄幅震荡为主-20250721

ZHESHANG FUTURE 【白糖周报20250718】窄幅震荡为主 日期: 2025-07-18 【白糖周报20250718】窄幅震荡为主 核心观点 ® 合约: SR509 ® 观点： 白糖 短期易跌难涨，但下方空间有限，在5600价位存在支撑 * 逻辑： 国外方面，UNCAଶ旋层示巴互2025/26作季开P阶段产量特领玩开元年同期，趣加乙礁隊伺居标提升，原闊阶段往存在支撑。但长期末看，205/26传季巴西种面高位，作物状况提好背景下顶好椅"，北半球主 产国种面集体增长，降水正常背景下预计同样增产，全球食糖供需维持竞松格局，中长期预计原糖价格承压运行为主。 国内方面，2024/25枠型收降ER航空增产，交易重心转向产销进度及进口糖加工情况。您瑞瑞费施看重牵冷以雪格路贸展开有一定好转，目前产销进度癫痫，但第三方库存情景，回内地应仍预计同时赏松。进口方面，烧粉进口 管制持续，但进口利润窗口已较早打开,预计原糖到港增量即将兑现,或能弥补产需缺口。 整体来看，全球增产局期尚未结束，中长期换加预计竞的船局持续，SR2500合约震荡偏弱看特，建议区间内逢高冶空为主。后续关注巴西生产、印度生产及取资碳变化、国内食精尸 ...