策略点评：宽松叙事下，全球普涨&补涨：港股&海外周观察

证券研究报告 · 策略报告 · 策略点评 策略点评 20250721 宽松叙事下,全球普涨&补涨一 一港股&海 外周观察 港股处在震荡向上趋势中,恒指即将突破前高,下行有底。关注潜在增 配资金风偏,红利是共识,部分资金开始增配科技互联网权重股。 1、我们观察到部分国内资金正在考虑提高仓位,尤其是险资,增配共 识方向是红利股。除了金融,大家开始关注中报有分红潜力,且相对 便宜的红利股。 2、近两周部分资金已经开始阶段性增配互联网科技权重股,试探性抄 底。这能够继续为整个大盘上涨提供动力。 3、市场持续自下而上关注有业绩、相对低估且有景气度的板块,比如 创新药、消费电子等。 】乐吴让芬 2025年07月21日 证券分析师 陈梦 执业证书:S0600524090001 chenm@dwzq.com.cn 证券分析师 葛晓媛 执业证书:S0600525040003 gexy(@dwzq.com.cn 相关研究 《关注人工智能、稳定币、机器人》 2025-07-20 《甚于 ROE 触底逻辑下的市场上行》 2025-07-20 4、往后看,我们比市场担心海外风险上行,即美元资产继续上涨,或 会分流全球资金对中国资产的关 ...