全球AI趋势明确，海外与国内有望共振

AI 产业链公司业绩预告证实算力景气度 行 业 研 究 电子 2025 年 07 月 21 日 全球 AI 趋势明确，海外与国内有望共振 投资要点： 行 业 动 态 跟 踪 工业富联披露公告，预计 2025 上半年归母净利润 119.6—121.6 亿 元，同比增长 36.84%—39.12%；沪电股份预计 2025 上半年归母净利 润 16.5—17.5 亿元，同比增长 44.63%—53.40%；生益科技预计 2025 上半年归母净利润 14—14.5 亿元，同比增长 50%—56%；生益电子预 计 2025 上半年归母净利润 5.1—5.5 亿元，同比增长 432.01%— 471.45%。AI 算力产业链公司今年上半年业绩均实现较快增长，反映 出海外 AI 基建景气度依然较高。我们认为大模型的竞争与迭代仍在持 续，算力资本开支仍将维持较高强度。根据华尔街见闻，Meta 公司 CEO 扎克伯格表示，META 将投资数千亿美元建设数据中心，用于支持人 工智能发展。 大模型基座下的推理需求呈几十至百倍级增长 今年以来推理算力消耗呈倍数级增长，推理侧算力对训练侧算力 需求的承接推动总算力需求进一步增长。根据华 ...