债市情绪面周报（7月第3周）：债市回调，但情绪依然乐观-20250721

债市回调，但情绪依然乐观 ——债市情绪面周报（7 月第 3 周） [Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 分析师：洪子彦 执业证书号：S0010525060002 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com | | | [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 主要观点： ⚫[Table_Summary] 当前债市，卖方看多，买方看震荡 近期反内卷及消费政策扰动、基建板块走强带动债市表现偏弱，大税期 后资金面整体平稳（周一央行公开市场操作有所回笼），对应利率小幅上行。 展望后市，7 月政治局会议超预期增量政策概率可能不大，但市场仍对央行 重启国债买卖抱有预期，8 月中美关税前景依然存在变数，预计下半年基本 面难空债市；在微观层面，随着大行进一步加大存单、短端国债的净买入， 曲线陡峭化的程度可能会继续维持，债市横盘三个月，当前投资者各类策略 使用程度已经相当饱和，市场拥挤度高，往后继续震荡的概率较大。 从市场情 ...