电子行业周报：台积电上调2025年收入增速预期，关注半导体底部配置机遇-20250721

证券研究报告 | 2025年07月21日 电子行业周报 优于大市 台积电上调 2025 年收入增速预期，关注半导体底部配置机遇 台积电上调 2025 年收入增速预期，关注半导体底部配置机遇。过去一周上 证上涨0.69%，电子上涨2.15%，子行业中元件上涨9.36%，半导体上涨0.42%。 同期恒生科技、费城半导体上涨 5.53%、0.64%。近期在北美算力强势上涨的 带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于 ASIC 趋势下网 络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。与此同时，基于中 美经贸谈判的向好态势，以及美国对越南等地关税的落地，与 AI 端侧创新 直接关联的消费电子迎来底部反弹，并在工业富联、鹏鼎控股、东山精密等 大市值标的上体现了 AI 算力与端侧创新β共振的走势。一方面，台积电预 计 AI 需求持续强劲，非 AI 需求温和复苏，将年收入增速预期由 25%左 右上调到 30%左右；另一方面，基于近期黄仁勋来华、中芯国际业绩会临 近、苹果新品备货启动，行业迎来密集催化。我们仍坚定看好 25 年电子板 块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI 创新周期"共振下的"估值扩张" 行情， ...