2025Q2绩优中长债基持仓变化分析：久期策略再次占优

久期策略再次占优 证券研究报告 证券研究报告 / 债券研究报告 ——2025Q2 绩优中长债基持仓变化分析 报告摘要： 1、总览：利率债基表现更为亮眼 二季度中，利率债基及偏金融风格型债基表现更为出色，也不乏业绩较 为突出的信用债基。而基于一二季度均表现较好的，仅为三只信用债基。 2、份额：普遍有所增长 随着净值的修复，全市场 2025Q2 债基份额较一季度边际增长，超半数 2025Q2 绩优中长债基份额也小幅增长。其中，鹏华丰享、东方臻宝纯债 A、天弘齐享 A 份额绝对增长规模位列前三，单季度扩容 30 亿份以上。 3、净值：绩优债基 2025Q2 表现大幅强于 2025Q1 样本内绩优债基净值增长情况在 2025 年一季度与二季度分化较明显， 2025Q2 净值增幅明显优于 2025Q1。若进一步拆分来看，2025Q2 基金净 值的增长中，近 7 成源于 4 月的净值变动的贡献。 4、券种配置：增企业债券，降中票短融 （1）债券投资组合：2025 年二季度末，样本内绩优债基对利率债、信用 债的持仓均有降低，同时小幅增加了对存单的持仓。就信用债内部而言， 绩优债基主要增加了金融债、企业债的持仓。这或与信用债 ...