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月酝知风之地产行业月报:短期政策博弈预期升温,中期维度拥抱优质企业-20250722
Ping An Securities·2025-07-22 09:41

证券研究报告 短期政策博弈预期升温,中期维度拥抱优质企业 月酝知风之地产行业 地产行业月报 行业评级:地产 强于大市(维持) 证券分析师 杨 侃 投资咨询资格编号:S1060514080002 王懂扬 投资咨询资格编号:S1060522070003 2025年7月22日 请务必阅读正文后免责条款 核心摘要 资料来源:中国政府网、新华网、住建部官网、平安证券研究所 3 本月观点:5月"一揽子金融政策"公布后,尽管6月成交环比有所回升,但7月楼市成交再度转弱;叠加7月重要会议临近,板块博弈情绪有 所升温。我们认为市场过多关注楼市整体表现与政策预期,而忽略部分"核心区及好房子"正逐步止跌回稳,个别优质房企已逐步走出低谷 且持续保持稳定分红,个别房企报表端亦有改善迹象(如滨江集团预期H1归母净利润同比增长40%-70%),市场对"好房子"潜在需求依旧旺 盛。个股方面,1)关注受益"好房子"率先止跌回稳,且分红稳定有吸引力的房企,如华润置地;2)拿地及产品力强的低估值品质房企, 如中国海外发展、越秀集团、绿城中国、招商蛇口、保利地产;3)股价仍处相对底部的弹性标的贝壳及拥有优质持有物业的新城控股。同时 持续看好净现金流 ...