五矿期货能源化工日报-20250723

能源化工日报 2025-07-23 2025/07/23 甲醇 原油 7 月 22 日 09 合涨 46 元/吨，报 2411 元/吨，现货涨 14 元/吨，基差+1。今天一则煤矿责令整 改的消息再度引燃市场情绪， 黑色板块多个品种涨停，甲醇受消息提振影响，价格再度走高， 当前市场受消息驱动明显，波动率放大后操作难度增大，建议多看少动。基本面来看，上游开 工继续回落，利润小幅下跌，绝对水平依旧不低。海外装置开工重新回到中高位，市场对于海 外供应端的干扰逐步反映结束，市场波动开始收窄。需求端港口烯烃负荷本周有所回升，传统 需求淡季，甲醛、醋酸开工回落，氯化物、MTBE 开工回升，整体表现偏弱。甲醇价格回落后下 游利润有所修复但整体水平依旧偏低，甲醇现货估值依旧偏高，淡季背景下预计上方空间有限。 后续国内市场大概率呈现供需双弱格局，短期受国内政策消息影响较大，波动率大幅走高，大 涨之后建议观望为主。 能源化工组 2025/07/23 原油早评 行情方面：WTI 主力原油期货收跌 0.71 美元，跌幅 1.06%，报 66.36 美元；布伦特主力原油期 货收跌 0.42 美元，跌幅 0.61%，报 68.67 美元 ...