宝城期货煤焦早报-20250723

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 7 月 23 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 偏多思路 | 供应扰动再现，焦煤强势运行 | | 焦炭 | 2509 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 偏多思路 | 成本支撑强劲，焦炭持续上行 | 日内观点：上涨 中期观点：上涨 参考观点：偏多思路 核心逻辑：自 7 月中央财经委员会第六次会议和习近平山西考察以后，7 月 22 日市场传出煤矿 生产情况核查、整改超产煤矿的消息，核查范围覆盖山西、内蒙、陕西、新疆等国内煤炭主产 区。若该传闻为真，则将是煤炭行业在本轮反内卷整治的第一个重磅事件，将切实扭转焦煤后 续供应格局。此外，我国投资 1.2 万亿的雅鲁藏布江超级水电项目开工，也将拉动国内水泥、 钢材的长期需求。综上，随着利多因素不断叠加，市场乐观情绪升温，驱动焦煤主 ...