供需利好不断，??强势上涨

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-07-23 供需利好不断，⿊⾊强势上涨 近期⿊⾊供需两端刺激政策双管⻬下，继雅江⽔电⼯程增强基建发⼒ 预期后，煤矿传来超产核查消息，"反内卷"落实路径似乎逐步清晰 和强化，⿊⾊价格延续⼤幅上⾏势头。产业⽅⾯，由于中游期现等环 节集中补库，现货资源偏紧。淡季铁⽔超预期回升，⽽炉料供应尚未 有明显增量，成本估值向上修复。钢材周度供需数据基本符合预期， 不过除建材季节性⾛弱以外，⼯业材需求有好转迹象，推动整体库存 去化。终端需求尚未到旺季验证时间点，宏观仍然偏多，预计价格⾼ 位震荡运⾏。 ⿊⾊：供需利好不断，⿊⾊强势上涨 近期黑色供需两端刺激政策双管齐下，继雅江水电工程增强基建发力 预期后，煤矿传来超产核查消息，"反内卷"落实路径似乎逐步清晰 和强化，黑色价格延续大幅上行势头。产业方面，由于中游期现等环 节集中补库，现货资源偏紧。淡季铁水超预期回升，而炉料供应尚未 有明显增量，成本估值向上修复。钢材周度供需数据基本符合预期， 不过除建材季节性走弱以外，工业材需求有好转迹象，推动整体库存 去化。终端需求尚未到旺季验证时间点，宏观 ...