中观景气 7 月第 4 期：反内卷预期发酵，继续推涨资源品价格

反内卷预期发酵继续推涨资源品价格 [Table_Authors] 方奕(分析师) 中观景气 7 月第 4 期 本报告导读： 地产销售和服务消费需求依然承压，耐用品外销承压。国内"反内卷"政策预期持 续发酵，钢铁、浮法、煤炭和有色金属等周期资源品价格环比上涨。 投资要点： 策略研究 /[Table_Date] 2025.07.23 略 研 究 策 略 | | 021-38031658 | | --- | --- | | | fangyi2@gtht.com | | 登记编号 | S0880520120005 | | | 张逸飞(分析师) | | | 021-38038662 | | | zhangyifei@gtht.com | | 登记编号 | S0880524080008 | [Table_Report] 相关报告 亚太权益领先，中债曲线牛陡 2025.07.21 内资热钱加速流入，局部交易已拥挤 2025.07.21 25Q2 基金增配通信、军工与大金融 2025.07.21 乘用车零售超预期，钢价继续反弹 2025.07.17 决策层调研与政策风向标 2025.07.15 证 券 研 究 报 告 请务必 ...