金信期货：金信期货日刊-20250723

GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 近期大宗商品表现抢眼，焦煤、焦炭、纯碱、玻璃、多晶硅等商品纷纷暴涨，部分品种出现连续涨 停的态势。与此同时，A股也出现了一定程度的回暖。我国资本市场的历史行情显示，股市与大宗 商品的双牛格局往往出现在经济结构转型与政策强力驱动的交汇点。上一轮2005-2007年的周期为 我们理解当前市场提供了宝贵借鉴。 上证指数月K线 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：博易大师、同花顺、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 1、2005-2007年双牛行情的特征 股市演进路径：2005年6月，上证指数触及历史大底998点，随后在股权分置改革政策催化下反弹至 1300点，并进入长达半年的横盘震荡期。这一阶段的蛰伏为后续爆发积蓄能量，2006年起在经济过热与 流动性泛滥驱动下，上证指数开启史诗级上涨，于2007年10月攀升至6124点历史峰值，累计涨幅达 513.6%。 商品领先启动：大宗商品行情较股市提前半年启动。2006年夏季，在全球工业化加速（尤其中国基 建与地产投资高涨）及美元走弱的背景下，铜、锌 ...