绿能慧充（600212）：充电桩业务基本盘日渐夯实，重载无人机业务未来可期

华福证券 其他电源设备Ⅲ 2025 年 07 月 23 日 公 司 研 究 绿能慧充（600212.SH） 充电桩业务基本盘日渐夯实，重载无人机业务未 来可期 投资要点： 积极转型，新兴业务实现业绩突破。 券 研 究 报 我们预计公司 2025-2027 年收入增速分别为 89.8%、38.3%、29.2%， 归母净利润增速分别为 830.7%、76.9%、52.6%，按照 7 月 22 日收盘市值 计算，对应 PE 为 50.34、28.46、18.65 倍。参考可比公司估值，同时考虑 到公司积极布局重载无人机及储能新业务，首次覆盖给予"买入"评级。 公 司 首 次 覆 盖 公司在业务转型上展现出极强的前瞻性与战略决断力，果断剥离传统 业务，布局新能源赛道，并于 2024 年切入低空经济赛道。公司已实现业务 转型升级，业绩增长空间逐步打开：1）业务日趋多元，无人机有望成为新 增长曲线。2024 年公司收购中创航空 57%的股权，新增重载工业无人机业 务，该行业正处于政策和技术驱动的高速成长期；2）新能源业务表现亮眼， 保持高增长态势。2024 年公司新能源行业实现营收 9.64 亿元，同比 +64.17%。 ...