半固态电池商业化应用加速，铺就全固态产业化关键路径

核心观点 ⚫ 半固态电池商业化落地场景日益丰富，订单有望率先放量。全固态电池实现规模化 应用之前，大幅降低电解液用量的半/准固态电池是提升能量密度与安全性能的有效 技术方案。从需求角度而言，充电宝召回事件的发生引发公众对于电池安全问题的 广泛关注，动力电池新国标将"不起火、不爆炸"改为强制性要求，电池安全风险 容忍度边际大幅降低；而对于 3C、无人机、机器人等应用场景而言，轻薄化设计、 长航时飞行及高强度持续作业均对电池能量密度提出更高要求。基于与上述性能诉 求的适配性，半固态电池正不断拓展商业化应用场景，并已取得订单突破与进展， 在部分细分市场率先放量： （1）eVTOL：近期上海时的科技获阿联酋企业 Autocraft 价值 10 亿美元的 350 架 E20 eVTOL 订单，孚能科技作为独家电池供应商向其供应第二代半固态电池。 （2）3C：豪鹏科技近期推出新一代超高安全性"软甲固电"产品，已获头部移动 电源客户批量订单，预计未来将会更广泛应用于对安全性有极限要求的诸多场景。 投资建议与投资标的 风险提示 ⚫ 下游应用进展不及预期、技术路线革新风险、原材料价格波动风险 国家/地区 中国 行业 新能源汽车 ...