煤矿减产预期发酵，价格延续强势

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-07-24 煤矿减产预期发酵，价格延续强势 昨⽇除焦煤尾盘再度拉⾄涨停夜盘维持强势外，铁矿和钢材表现略显 乏⼒，减仓回落。7⽉以来连续⼤涨使得市场⼼态趋于谨慎，尤其重 要会议结果尚未有定论，资⾦偏向避险为主或形成⼩幅回调。产业⽅ ⾯，由于中游期现等环节集中补库，现货资源偏紧，钢材和煤矿减产 预期⽀撑价格维持⾼位。不过终端需求未看到明显转势，利空或将逐 步体现在淡旺季转换时钢材累库压⼒上，随着交易重⼼回到基本⾯形 成向下拐点。 ⿊⾊：煤矿减产预期发酵，价格延续强势 昨日除焦煤尾盘再度拉至涨停夜盘维持强势外，铁矿和钢材表现略显 乏力，减仓回落。7月以来连续大涨使得市场心态趋于谨慎，尤其重 要会议结果尚未有定论，资金偏向避险为主或形成小幅回调。产业方 面，由于中游期现等环节集中补库，现货资源偏紧，钢材和煤矿减产 预期支撑价格维持高位。不过终端需求未看到明显转势，利空或将逐 步体现在淡旺季转换时钢材累库压力上，随着交易重心回到基本面形 成向下拐点。 1、铁元素方面，海外矿山发运环比回升，45港口到港量下降，符合 预期；需求端钢企 ...