新能源观点：反内卷炒作降温，新能源金属价格巨震-20250724

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（新能源⾦属每⽇报告） 2025-07-24 反内卷炒作降温，新能源金属价格巨震 新能源观点：反内卷炒作降温，新能源⾦属价格巨震 交易逻辑：中央财经会议重提有序淘汰落后产能，投资者对硅供应端 收缩预期增强，国内锂供应也出现扰动，市场情绪一度非常乐观， 新能源金属价格走势趋强；但价格短时间内过快上涨并不利于供应端 收缩，反倒是可能增加供给端收缩政策推进的难度，密切留意产业链 动向。中短期来看，供应端收缩预期和成本抬升预期强化，新能源金 属价格一度加速上涨，但在实际供需没有明显改善且累库风险可能增 加背景下，乐观情绪消退引发资金获利了结，这也使得新能源金属价 格出现巨震，新能源金属多头押注可考虑暂时获利了结。 ⼯业硅观点："反内卷"情绪仍在，硅价有所回升。 多晶硅观点：市场情绪反复，多晶硅价格延续⾼波动。 碳酸锂观点：市场情绪反复，锂价冲⾼后回调。 ⻛险提⽰：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期； 国内需求复苏不及预期；经济衰退。 有⾊与新材料团队 研究员： 郑非凡 从业资格号：F03088415 投资咨询号：Z0016667 白帅 从业资格 ...