股市继续积极对待

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-07-24 股市继续积极对待 国债期货方面，债市情绪仍偏弱。近期在反内卷以及稳增长政策发力 背景下，市场风险偏好抬升，股债跷跷板效应明显。昨日午后，股市呈现 一定调整，这或对债市情绪形成一定提振，伴随股市走弱，债市有所走 强。不过目前来看，债市多头情绪或仍不稳。且昨日资金面可能也对债市 形成一定利空扰动，昨日资金利率有所上行，DR001和DR007利率分别上行 至1.37%和1.48%。后续来看，债市整体或仍需维持谨慎，短期利空因素较 多，尤其是长端可能受影响较大，可适当关注长端空头套保操作。另外， 7月底政治局会议或即将召开，需关注可能释放的政策信号。 风险因子：1）增量资金不足；2）期权流动性超预期；3）供给加速 超预期；4）货币宽松不及预期；5）政策超预期。 股指期货：⽆需过度担⼼调整 股指期权：波动升⾼，情绪仍好 国债期货：债市情绪仍偏弱 股指期货方面，昨日沪指3600点得而复失，中证2000指数接近1%的回 撤，多晶硅、焦炭等期货品种午后回调拖累市场情绪，市场炸板率达5 0%，整体情绪有所退潮。展望后市，首先 ...