可灵AI：商业化加速

行 业 研 究 华福证券 传媒 2025 年 07 月 24 日 可灵 AI：商业化加速 投资建议 华福证券 建议关注有 AI 布局的互联网公司：快手、腾讯控股、阿里巴巴、 哔哩哔哩、美图公司、百度集团等。 风险提示 投资要点： 成立独立事业部，重视度提升。 行 业 动 态 跟 踪 2025 年 4 月 30 日，快手成立了可灵 AI 事业部。该事业部下设可 灵 AI 产品部、运营部和技术部，负责可灵、可图等系列大模型业务， 快手高级副总裁盖坤担任可灵 AI 事业部负责人，继续兼任社区科学 线负责人。 调整后，可灵 AI 将作为与主站、商业化、电商、国际化、本地 生活并列的一级业务部门，向快手董事长兼 CEO 程一笑汇报。 月度付费金额持续提升，ARR 已突破 1 亿美金。 根据快手 2024 年三季报，可灵商业化单月流水超千万元。2025 年一季度，可灵单季收入超 1.5 亿元。根据快手官网，截至 2025 年 3 月（可灵上线 10 个月），可灵的 ARR 已突破 1 亿美金，其月度付费 金额也已连续在 4 月和 5 月突破 1 亿人民币。 持续创新，提出 ReCamMaster。 可灵研究团队提出了一种 ...