从产能周期视角看“反内卷”
GUOTAI HAITONG SECURITIES·2025-07-24 04:59
策略研究 /[Table_Date] 2025.07.24 从产能周期视角看"反内卷" [Table_Authors] 吴信坤(分析师) 本报告导读： 从已有产能看，A 股大多数一级行业存在内卷式竞争，其中中游制造较上游资源品 更突出。从潜在增量产能看，多数行业扩产意愿已降至底部，半数以上具备较强扩 产能力。从已有和潜在两个维度刻画行业的反内卷轨迹，不同生命周期行业产能出 清信号并不相同：①对于传统行业，关注扩产能力改善；②对于新兴行业，信号是 扩产意愿和能力回到低位。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | | 021-23154147 | | --- | --- | | | wuxinkun@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040061 | | | 刘颖(分析师) | | | 021-23185665 | | | liuying13@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040124 | [Table_Report] 相关报告 一页纸精读行业比较数据：7 月 2025.07.23 加仓创新药新消费，减仓互联网 2025.07.21 港股医药与可选消费板块 ...