全球科技业绩快报：Google2Q25

wo[Table_Title] Research Report 24 Jul 2025 [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件： Alphabet 公布 2025 年第二季度业绩，收入同比+14% 至 964 亿美元（vs Con 940 亿美元），EPS+22% YoY, 达$2.31 （vs Con $2.18）。各核心业务均实现双位数增长，其中 Search、YouTube、订阅业务和 Google Cloud 成为主要驱 动。运营利润达 313 亿美元（vs Con 310 亿美元），运营利润率升至 32.4%。本季度净利润同比+19%至 282 亿美元 （vs Con 268 亿美元），得益于强劲的收入增长与 Cloud 利润率扩张，尽管尽管面临 14 亿美元的法律支出和折旧上 涨压力，整体盈利能力依然稳健。公司进一步上调 2025 年 CapEx 指引至 850 亿美元，反映对 AI 和 Cloud 需求强劲 的信心。 点评： Cloud 业务提速，高增长+高利润双重兑现 中国电子 China (Overseas ...