民士达（833394）：二季度净利同环比提升，芳纶纸需求持续增长

证券研究报告 | 2025年07月24日 民士达（833394.BJ） 优于大市 二季度净利同环比提升，芳纶纸需求持续增长 市场走势 公司 2025 年二季度营收及净利同环比提升。2025 年上半年，公司实现营业 收入 2.37 亿元（同比+27.9%），归母净利润 0.63 亿元（同比+42.3%）。其 中，2025 年二季度营收 1.22 亿元（同比+28.4%，环比+6.4%），归母净利润 0.32 亿元（同比+35.8%，环比+6.3%）；毛利率 41.0%（同比+2.3pct，环比 +1.3pct），净利率 25.9%（同比+2.3pct，环比-0.4pct）；总费用率 11.7% （同比-1.4pct，环比+3.4pct）；经营活动产生的现金流量净额 0.44 亿元 （同比+86.70%），销售现金回款比例提升，现金流状况改善。业绩增长主 要得益于新能源、AI 智能数据中心等行业持续高速发展带动芳纶纸需求增 长，产能利用率进一步提升降低单位成本，以及高附加值产品占比增加等。 公司芳纶纸产品核心竞争力增强。2025 年上半年，公司核心产品芳纶纸营收 2.27 亿元（同比+22.76%），占总营收 9 ...