2025Q3产业债策略：挖掘“反内卷”下的行业配置机会

固定收益 | 专题报告 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 报告发布日期 2025 年 07 月 24 日 | 齐晟 | qisheng@orientsec.com.cn | | --- | --- | | | 执业证书编号：S0860521120001 | | 徐沛翔 | xupeixiang@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860525070003 | | 短期估值偏贵，中期依然看多：可转债市 | 2025-07-22 | | --- | --- | | 场周观察 | | | 股市上涨不是利率上行的充分条件：利率 | 2025-07-21 | | 债市场周观察 | | | 超长信用债可以考虑逐渐止盈：信用债市 | 2025-07-21 | | 场周观察 | | | 短端做底仓+挖掘收益率曲线"凸点"： | 2025-07-16 | | 2025Q3 城投债策略 | | 挖掘"反内卷"下的行业配置机会 2025Q3 产业债策略 研究结论 风险提示 政策变化超预期；信用风险 ...