如何展望2025年国补后续效果？

行业研究丨深度报告丨家用电器 [Table_Title] 如何展望 2025 年国补后续效果？ %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2025 年家电国补再度加码，无论是总量、企业出货或终端销售端，1-5 月整体来看仍保持边际 向上态势。展望全年，我们预计在政策拉动下行业景气大概率或维持在高位，同时考虑到目前 国内存在大量达到安全使用年限但还未进行置换的家电产品，我们认为国补需求前置所造成的 透支程度或相对有限。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 %% %% %% %% research.95579.com 2 家用电器 cjzqdt11111 根据一系列测算，我们预计在没有国补的情况下，2025 年空调、冰箱、洗衣机内销量增速分别 为 2.0%、-0.8%、5.1%，若偏保守假设 2025 年家电行业补贴资金规模为 800 亿元，各品类内 销量理论增速将分别提升至 10.6%、3.7%、7.7%。在此 ...