有色商品日报（2025 年 7 月 25 日）-20250725

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 7 月 25 日） 一、研究观点 | 品 | 点评 | | | | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | 隔夜 LME | 铜下跌 0.8%至 9854.5 美元/吨；SHFE 铜下跌 0.69%至 79290 | 元/吨；国内现 | | | | 货进口仍处于小幅亏损状态。宏观方面，美国 7 月 Markit 综合 PMI | 初值为 54.6，创 | | | 2024 年 | 12 月以来新高，好于预期的 52.8，前值为 52.9，其中服务业 PMI | 初值为 55.2， | | | 好于预期 | 53 和前值 52.9；但制造业 PMI 初值下降至 49.5，创 2024 年 12 | 月以来新低， | | | 也是去年 铜 | 12 月以来的首次萎缩，大幅不及预期 52.7 和前值 | 52.9。库存方面来看，LME | | | 库存下降 | 50 吨至 124775 吨；Comex 库存增加 2133 吨至 224856 吨；SHFE | 铜仓单增加 | | | 648 吨至 | 16183 吨；BC 铜仓单维系 46 ...