股指早报：离11月高点一步之遥，关注资金流向-20250725

股指早报 整体来看，外围特朗普与美联储博弈持续，目前市场对于美联储 降息预期有所降温。国内目前聚焦稳经济和反内卷政策，对月底的政 治局会议政策预期较强。大盘离去年 11 月高点 3674 高点一步之遥， 此时候资金产生分歧正常，但周四盘面市场成交量维持在 1.8 万亿， 指数上涨能看出目前是多头占主导，指数在后续颠簸会加剧，后续看 震荡上行。板块上，关注券商和科技成长。哑铃策略不变。 创元研究 股指研究员：刘钇含 邮箱：liuyh@cyqh.com.cn 投资咨询资格号：Z0015686 请务必阅读正文后的声明及说明 1 离 11 月高点一步之遥，关注资金流向 2025 年 7 月 25 日 股指期货早报 2025.7.25 报告摘要： 海外方面，美 7 月标普全球制造业 PMI 初值录得 49.5，低于预 期 52.7 和前值 52.9；7 月标普全球服务业初值录得 55.2，高于预期 53 和前值 52.9。制造业跌入荣枯线下而服务业保持高扩张反映了目 前美经济结构性韧性。消息上看，特朗普视察美联储大楼翻新工程， 当众施压鲍威尔降息，而市场对此相反是降低了对美联储降息的押 注，根据美联储观察，9 月开始降 ...