可控核聚变系列报告之一：核聚变工程能力提升，未来能源发展可期

核聚变工程能力提升，未来能源发展可期 电力设备 | 证券研究报告 — 行业专题 2025 年 7 月 25 日 强于大市 可控核聚变系列报告之一 我国核聚变技术经历超 60 年的发展和经验积累，已经具备成为下一代能源的 理论和工程基础。从行业角度来看，核聚变技术经过全球核科学学术界超 60 年技术沉淀已经基本解决工程障碍，海外多国家出台核聚变发展战略，美国 托卡马克、直线型装置商业化均处于加速阶段；我国的核聚变技术也获得较 大进展；从投资角度来看，在内因和外因的共同作用下，我国核聚变投资具 备持续性，相关产业链有望受益。给予行业 强于大市 评级。 支撑评级的要点 证券分析师：顾真 zhen.gu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525040003 证券分析师：武佳雄 ◼ 核聚变产业化进展不达预期，核聚变政策风险，产业投资强度不达预期， 国际贸易摩擦风险。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备 投资建议 ◼ 通过 ITER 项目的长期积累，我国所掌握的核聚变理论知识、装备制造能 力得到显著提升，已经攻克大型超导磁体技术、实验包层、氚工艺等技术、 装备难点， ...