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食饮行业周报(2025年7月第4期):白酒胜在深秋,中报密集披露期将至-20250726
ZHESHANG SECURITIES·2025-07-26 11:36

证券研究报告 | 行业周报 | 食品饮料 白酒胜在深秋,中报密集披露期将至 ——食饮行业周报(2025 年 7 月第 4 期) 投资要点 食饮观点:本周政策催化&板块轮动下白酒板块迎反弹,关注以"酒鬼·自 由爱"、"大珍"为代表的酒类新消费产品表现;大众品中报密集披露期将 至,新消费部分标的受制于传统渠道改革,短期 Q2 业绩预期有所调整,但 长期动力仍在,下半年蓄势后有望卷土重来。大众品当前推荐卫龙美味、万 辰集团;白酒当前推荐贵州茅台、山西汾酒、珍酒李渡。 白酒板块:本周政策催化&板块轮动下白酒板块迎反弹,优选品牌势能较强 的香型龙头酒企,关注以"酒鬼·自由爱"、"大珍"为代表的酒类新消费 产品表现。我们认为综合头部酒企谨慎假设下的利润底和高 ROE、高分红、 高股息可以推算市值底部区间,当前头部酒企股价下行空间或有限,具备一 定配置价值,基于此当前推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖。①香型龙头 优先推荐贵州茅台/五粮液/山西汾酒;②短期仍推荐大众价位较强势/有份 额提升逻辑的古井贡酒/今世缘/迎驾贡酒;③中期推荐当前估值较低、弹性 较大的泸州老窖/珍酒李渡等。 大众品板块:新消费重构食品饮料投资新范式,新 ...