银行退位、蓝筹暖场，短期过热静待调整窗口

[Table_Title] 研究报告 Research Report 27 Jul 2025 香港策略 Hong Kong Strategy 银行退位、蓝筹暖场，短期过热静待调整窗口 Banks Step Back, Blue Chips Warm Up — Awaiting a Cooling-Off Window After Short-Term Overheating 周林泓 Amber Zhou 李加惠 Jiahui Li, CFA amber.lh.zhou@htisec.com jh.li@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 上周我们指出，更佳的建仓时点仍有赖于市场回调，但目前短期市场表现持续强于预期，即便我们此前判断短期需 规避的银行板块已进入持续回调阶段，也未对指数上涨造成影响。这显示市场正逐步进入牛市氛围，支撑行情的长 期逻辑持续兑现，资金加速入场，原本可能引发调整的因素在当前阶段难以形成压制。恒生指数本周突破前期 ...