行业专题研究报告：电子配置&超配比例创历史新高，AI PCB为核心加仓方向

投资逻辑 25Q2 电子配置&超配比例创历史新高。参考国金电子策略团队统计口径，2025Q2 主动偏股型基金电子行业重仓配置比 例为 19.11%，季度环增 0.01pct，配置比例居申万一级行业第一，超配比例第一，达 7.73%，配置与超配比例续创历 史新高；Q2 电子行业加仓比例为 0.01%，排名第十二，超配增长比例排名第十。25Q2 重仓持股总市值前五为小米集团 -W/立讯精密/中芯国际/北方华创/胜宏科技，基金股票投资市值占比为 0.71%/0.70%/0.55%/0.54%/0.45%，25Q2 重仓 持股总市值环比增长最多的前三名是沪电股份/胜宏科技/小米集团-W，增长 84.2/62.9/24.3 亿元，环比 +347.53%/91.66%/13.10%。Q2 算力基本面高景气度&行业持续催化，板块迎来 EPS 上修及估值修复。 元件：机构加大 AI PCB 持仓比例。25Q2 元件子行业配置比例为 2.92%，环增 1.07pct，区间涨跌幅+12.40%。重仓持 股总市值前五大公司为胜宏科 技/沪电股份/东山精 密/深南电路/鹏鼎 控股，基金股票投资 市值占 比为 0.45%/0.37%/ ...