钢材周度策略报告：上涨趋势不变，动能有所放缓-20250728

核心观点： 本周五大材库存微降 1.16 万吨至 1336.5 万吨，为连续第 4 周小幅下降。其中，社会库存环比 增加，钢厂库存创春节以来最低。具体来看，螺纹钢社会库存增加 2.81 万吨，钢厂库存则减少 7.43 万吨，周产量增加 2.9 万吨，表观需求回升 5%或 10.41 万吨至 216.58 万吨；热卷产量下降，但库 存增加，表需减少 2.64%或 8.55 万吨至 315.24 万吨，此外，线材和冷轧表需降超 2%，中厚板表需 微增。 综合来看，目前产业逻辑占比较低，政策预期主导行情，"反内卷"和"雅江工程"驱动，叠 加"超产煤矿停产整改"对原料的成本支撑，钢价短期高位盘整，上涨趋势不变，但动能有所放缓， 后期重点关注政策情况。 钢材周度策略报告 上涨趋势不变，动能有所放缓 后市展望：短期震荡盘整，长期上涨趋势不变 | 钢材 | 观点 | 分析 | | --- | --- | --- | | 五大材产量 | 偏多 | 本周 Mysteel 统计分五大材产量周度产量合计为 866.97 万吨，环比-1.22 万吨。 | | | | "反内卷"政策信号效果逐渐显现。 | | 五大材库存 | 偏空 | ...