PTA：商品情绪回落预期下，PTA套保或可参与MEG：宏观驱动明显，MEG跟随宏观波动为主

PTA：商品情绪回落预期下，PTA套保或可参与 MEG：宏观驱动明显，MEG跟随宏观波动为主 正信期货聚酯周报 20250728 数据来源：WIND,隆众 成本端：原油因关注美国关税进展及中东地缘关系而延续宽幅波动态势。PX方面，PX供应量将相对平稳， 浙石化200万吨PX装置存在停车预期，需求端PTA新装置投产带来需求增量，国内PX仍处于去库阶段，预 计短期延续偏暖运行。 供应端：PTA：下周，国内供应端维持稳定，装置无新的变化，关注新装置试车情况。乙二醇：下周，乙 二醇供应端国产量平稳，进口货上升，总供应预计增加。 需求端：前期减产、检修装置暂无重启预期，龙头企业亦无明确减产计划，预计下周聚酯供应变动不大。 目前高温天气影响以及国内外需求淡季双重因素下，下游厂商生产积极性下降，原料采购仅刚需，终端 需求偏弱下行，后市来看，织造行业开工率仍然处于低位调整阶段。 策略：PTA：宏观情绪驱动商品整体走势，PTA新装置投产叠加终端表现不佳，供需平衡表持续累库，商 品情绪回落预期下，短期PTA或高位回落，关注新装置试车情况。乙二醇：煤炭价格大幅回落，乙二醇成 本支撑有限，沙特装置重启不顺，国产开工率短期提升有限，供 ...