港股、海外周观察：关税“截止日”临近，港美股还能进一步新高吗？

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20250728 关税"截止日"临近，港美股还能进一步新 高吗？——港股&海外周观察 港股处在震荡向上趋势中，恒指已突破前高，下行有底。我们继续关 注潜在增配资金风险偏好。 1、投资者情绪较此前乐观了一些，成交情况明显回升。部分资金仍有 提高仓位潜力，尤其是险资。 2、机构投资者增配方向能够为整个港股上涨提供动能。一是，机构投 资者的隐性增配共识是红利股。二是，近两周互联网科技权重股也开 始获得部分资金增配。此外，业绩期，投资者自下而上地关注有业绩、 相对低估且有景气度的板块。相对被低估的方向得到继续增配，比如 创新药。这都能够为整个大盘继续上涨提供动力。 3、机构投资者增配方向能够为整个港股上涨提供动能。一是，机构投 资者的隐性增配共识是红利股。二是，近两周互联网科技权重股也开 始获得部分资金增配。此外，业绩期，投资者自下而上地关注有业绩、 相对低估且有景气度的板块。相对被低估的方向得到继续增配，比如 创新药。这都能够为整个大盘继续上涨提供动力。 ◼ 美股：在贸易政策进一步缓和及科技情绪催化下，本周标普 500 领涨 1.5%，道指跟涨 1.3%，纳指上涨 1 % ...