宏发股份（600885）：2025年半年报点评：25Q2符合预期，新门类捷报频传

宏发股份（600885.SH）2025 年半年报点评 ➢ 经营效率持续提升，研发持续推进。经营效率方面，25H1 公司经营效率指 标人均销售回款 65.4 万元，同比增长 8.9%。研发方面，公司完成新品研发项目 462 项，完成率 90%，其中"5+"产品开发项目占比近 45%。产品技术创新与 知识产权布局协同推进，2025 年度上半年专利申请 587 项，同比增长 10.55%。 ➢ 继电器各下游需求向好。公司主营继电器整体趋势良好。1）消费电子领域： 整体实现良好增长。其中家电领域与头部品牌紧密合作，发货稳定增长。信号继 电器主要应用的市场需求均有所提升。2）工业装备领域：客户库存消化完毕， 工业继电器景气度复苏，发货同比呈献高速增长趋势。3）电力能源领域：电力 继电器同比持平，主要系北美市场周期性回落等影响。新能源领域高速增长，公 司相关产品在头部客户中的份额稳中有升。4）汽车交通领域：公司汽车弱电继 电器产品受益国内市场及自主品牌份额提升，同比快速增长。新能源高压直流继 电器竞争优势明显，同比持续高速增长。同时新能源车高压控制盒项目顺利推进。 ➢ 新门类持续推进，捷报频传。1）薄膜电容：25H1 发 ...