7月银行板块回调，业绩快报传递积极信号

证 券 研 究 报 告 华创金融|红利资产月报（2025 年 7 月） 7 月银行板块回调，业绩快报传递积极信号 二季度存贷增速普遍下降，与社融信贷增速趋势较为一致。1）资产端，由于 一季度"开门红"及降息预期下银行抢抓投放，二季信贷需求总体较弱。除了 齐鲁银行信贷增速略有上升外，其余三家信贷投放均有降速。不过整体而言三 家城商行的信贷投放仍然保持双位数强劲增长，而作为农商行的常熟银行信贷 增速则弱于总资产增速，或由于个人经营贷需求仍偏弱。1H25 常熟/杭州/宁波 / 齐鲁银行的贷款增速分别较 1Q25 -0.9pct/-2.3pct/-1.7pct/+1.1pct 至 5.2%/12%/18.7%/13.7%。2）负债端，除了常熟银行存款增速略有上升外，其 余三家存款增速均有所下降，降幅均高于贷款。1H25 常熟/杭州/宁波/齐鲁银 行 的 存 款 增 速 分 别 较 1Q25 +0.9pct/-4.9pct/-7.2pct/-1.8pct 至 9.9%/16.2%/12.7%/13.1%。 资产质量保持稳定，核充率有所提升。除了齐鲁银行不良率有明显改善外（环 比下降 8bp 至 1.09%），其余三家不 ...