制造业PMI走弱，国债期货震荡上涨

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 国债期货 | 日报 2025 年 7 月 31 日 国债期货 专业研究·创造价值 投资咨询证号：Z0014648 制造业 PMI 走弱，国债期货震荡上涨 核心观点 今日国债期货均震荡上涨。由于 7 月政治局会议提到要落实落细适度 宽松的货币政策，未来的货币环境偏向宽松，降息预期有所回升。经过 7 月 以来的连续回调，1 年期国债收益率回升至政策利率附近，触发了政策利率 的锚定效应，因此国债期货触底回升。消息面，统计局公布的 7 月制造业 PMI 为 49.3，比上月回落 0.4 个百分点，这说明制造业景气度有所回落，内 需有效需求不足的问题仍存。制造业 PMI 表现偏弱，说明未来货币宽松的预 期有所上升，利好国债期货。总的来说，预计短期内国债期货以区间震荡为 主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， 本人承诺以勤勉的职业态度， 独 ...