主动型债券基金25Q2持仓分析：全面增持利率品，杠杆久期均回升

2025 年 7 月 31 日 总量研究 全面增持利率品，杠杆久期均回升 ——主动型债券基金 25Q2 持仓分析 要点 1、 25Q2 债券型基金市场总览 截至 2025 年二季度末，全市场公募开放式债券型基金共计 3862 只，较 2025 年一季度末环比增加 54 只/1.4%；市场规模合计 10.93 万亿元，环比增加 0.86 万亿元/8.6%；基金份额合计 9.60 万亿份，净申购 5656.70 亿份，申购比例 6.3%。 除可转债基金外，各类型债券型基金 25Q2 均表现为净申购，市场规模扩张。 2、主动型债券基金季度表现 3、主动型债券基金重仓信用债分析 城投债：截至 25Q2 末，主动债基重仓城投债市值为 724.06 亿元，环比减持 17.94 亿元。分区域来看，浙江省持仓市值居前，广东、广西等区域被增持，湖南、四 川等区域被减持。剩余期限方面，重仓城投债平均剩余期限为 2.43 年，环比减 少 0.17 年，其中西藏、河北等区域剩余期限显著拉长，北京、广东等地有所缩 短。收益率方面，重仓城投债平均估值收益率为 1.93%，环比下行 25.63BP， 其中青海、辽宁等地收益率较高，各省份平 ...