国联民生研究：2025年8月金股组合

证券研究报告 联合研究|联合研究点评 【国联民生研究】2025 年 8 月金股组 合 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2025年07月31日 |分析师及联系人 证券研究报告 |报告要点 7 月市场持续上行，政策和流动性共同对市场起到明显支撑作用。结构上，在"反内卷"等一 系列政策的带动下，大宗商品价格弹性较高，带动周期行业领涨市场。往后展望，流动性支撑 和风险偏好的逐步提升或仍将是市场的焦点，虽然市场调整的可能性在逐步提升，但调整的 幅度可能不深，随后等待新的催化出现后，市场仍有望保持上行趋势。 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524040003 SAC：S0590523110001 SAC：S0590524110005 张玮航 丁士涛 武慧东 郇正林 SAC：S0590524090003 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523080005 SAC：S0590524110001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 10 包承超 邓宇林 刘雨辰 郑薇 SAC：S0590523100005 SAC：S0590523100008 SAC：S ...