FICC日报：8.1关税重启警报关注美国7月非农数据-20250801

FICC日报 | 2025-08-01 市场分析 关注国内重要会议。上半年国内经济仍具韧性，中国上半年GDP同比增长5.3%，高于全年预期目标5%，财政发力 和"抢出口"现象为上半年经济数据提供支撑，但也对应着政策迫切性有所下降。中国6月出口表现亮眼，中美关税 缓和下，新一轮"抢出口"支撑需求；中国6月社零同比增速放缓至4.8%，主要受部分地区"两新"政策补贴断档拖累， 后续政策补贴有望继续下达支撑国内消费。投资方面，基建投资和制造业投资均明显回落，整体固定投资走弱， 地产销售走弱对整个地产链条拖累风险仍存。中国7月官方制造业PMI回落至49.3，新订单指数回落至49.4，非制造 业保持扩张。7月政治局会议明确提出要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，依法依规治理企业 无序竞争，积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务等一些列政策指引。7月31日，市场全天震荡调整， 三大指数午后均跌超1%。个股跌多涨少，沪深京三市超4200股飘绿，今日成交逾1.96万亿。商品期货收盘，焦煤 主力合约跌停，玻璃跌超8%，多晶硅跌超7%，硅铁、纯碱、工业硅跌超6%。 "反内卷"的进展跟踪。7月以来，中央财经委、 ...