冠通研究：基本面偏弱，铜震荡承压

【冠通研究】 基本面偏弱，铜震荡承压 今日盘面低开高走，午后拉涨尾盘收跌，8 月 1 日起美国全面对进口的半成品铜产 品及铜材料密集型制成品征收 50%的进口关税。征收范围远低于市场预期，纽约铜大幅 下挫。美元今日连续上涨，盘面上方承压。国内基本面来看，7 月 SMM 中国电解铜产量 环比大增 3.94 万吨，同比上升 14.21%。TC/RC 费用依然处于负值，但已经止跌回稳，冶 炼厂暂时没有大幅检修，目前冶炼厂仍能依靠硫酸等副产品弥补亏损，且冶炼厂大多有 原料端储备，故目前生产积极性尚可，集中检修季预计在三季度或原料库存大幅去化之 后。铜半成品后续被征收关税，可能将影响出口需求。综合来看，铜关税落地后，市场 回归基本面，价格连续下挫之下，下游逢低采买，交投情绪转好。情绪交易关税收窄征 收范围的逻辑，短期行情偏空，在 78000 元/吨附近获得支撑，关注今晚非农数据是否影 响降息预期。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 资料来源：同花顺期货通（日线图表） 1 【期现行情】 期货方面：沪铜盘面低开高走，午后拉涨尾盘收跌。报收于 78400 元/吨，前二 十 ...