海外策略周报：本周全球多数市场回调，周内波动加大-20250802

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2025 年 8 月 2 日 [Table_Title] 本周全球多数市场回调，周内波动加大 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:本周全球多数市场出现明显的回调，周 内多个交易日波动加大。本周美股三大指数回调，由于是在周 五公布的非农数据不及预期之后，美股出现明显调整。目前 TAMAMA 科技指数市盈率仍有 35.5，市盈率处于高于 35 以上 的偏高位区间；费城半导体指数市盈率仍有 50.4，仍然处于 50 以上的高位区间；美国科技股权重占比较大的纳斯达克指数的 市盈率仍然有 41.2，处于高于 40 的偏高位阶段，由于美股科技 股估值较高存在进一步消化估值的趋势，以及美股大型科技巨 头的新一轮科技风口还需等待，叠加美国经济和贸易等方面政 策的不确定性影响，美股科技股仍然容易出现调整；纳斯达克 指数、费城半导体指数和 TAMAMA 等美股科技指数仍然中期 维度仍然容易出现进一步回调。目前标普 500 席勒市盈率仍有 38，仍然大幅高于历史中位数和平均数。由于美国经济和贸易 政策的不确定性 ...