锌周报：情绪退潮，回归产业弱现实-20250802

01 周度评估 张世骄（联系人） 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 情绪退潮， 回归产业弱现实 锌周报 从业资格号：F03120988 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 2025/08/02 CONTENTS 目录 02 宏观分析 05 供需库存 03 供给分析 06 价格展望 04 需求分析 01 周度评估 周度评估 ◆ 价格回顾：周五沪锌指数收跌0.15%至22320元/吨，单边交易总持仓21.46万手。截至周五下午15：00，伦锌3S较前日同期跌19.5 至2749美元/吨，总持仓18.99万手。SMM0#锌锭均价22300元/吨，上海基差平水，天津基差-30元/吨，广东基差-55元/吨，沪粤 价差55元/吨。 ◆ 国内结构：据上海有色数据，国内社会库存略有去库至10.32万吨。上期所锌锭期货库存录得1.5万吨，内盘上海地区基差平水， 连续合约-连一合约价差-30元/吨。海外结构：LME锌锭库存录得10.48万吨，LME锌锭注销仓单录得4.77万吨。外盘cash-3S合约 基差-6.56美元/吨，3-15价差-13.26美元/吨 ...