国债等利息收入增值税新规点评：税收新规对债券定价的影响多大？

税收新规对债券定价的影响多大？ 证券研究报告 固收点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 03 日 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 赵孟田 SAC：S1350525070004 zhaomengtian@huayuanstock.com ——国债等利息收入增值税新规点评 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 8 月 8 日之后新发的政府债券及金融债利息收入将恢复征收增值税。投资人在债券 投资过程中面临的税种主要包括增值税、所得税两类，应税项目主要分为债券转让 差价收入、持有期间利息收入。本次政策调整为对 2025 年 8 月 8 号之后新发的政 府债券及金融债利息收入恢复征收增值税，新老划断，且不涉及所得税征收政策的 变更，也不涉及债券转让收入的税收政策变更。 联系人 政府债券及金融债利息收入此前免增值税。本次税收新规前，一般金融机构在金融 商品持有期间（含到期）利息收入按 6%税率缴纳增值税，资管产品、公募基金对于 利息收入适用简易计税方法，按照 3%的税率缴纳增值税。国债、地方政府债、 ...