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信用分析周报:关注税收新规后的信用价值提升-20250803
Hua Yuan Zheng Quan·2025-08-03 12:52

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 03 日 关注税收新规后的信用价值提升 ——信用分析周报(2025/7/28-2025/8/1) 证券分析师 廖志明 SAC:S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 赵孟田 SAC:S1350525070004 zhaomengtian@huayuanstock.com 投资要点: 本周(7/28-8/1)市场概览: 1)一级市场:本周传统信用债发行量、偿还量、净融资额环比上周均大幅减少;资 产支持证券净融资额环比上周减少 465 亿元;本周产业债、城投债加权平均发行利 率均有所上行,金融债发行成本有不同程度下降。 联系人 2)二级市场:本周信用债成交量环比上周减少 738 亿元;换手率方面,本周信用债 换手率较上周涨跌互现,资产支持证券换手率较上周有所回升。本周不同期限不同 评级的信用债收益率大多下行,10Y 以上 AAA+信用债收益率小幅上升。总体来看, 本周不同行业不同评级的信用利差有涨有跌,但波动幅度均不超过 5BP。具体来看, 本周 AA 银行、AA+采掘和非银金融、AAA ...