周度策略行业配置观点：潜龙勿用也勿疑-20250804

结合产业动态和市场表现，我们近期内推荐关注： 证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2025 年 08 月 04 日 投资策略研究 潜龙勿用也勿疑——周度策略行业配置观点 一周热点事件复盘：中美对等关税实施暂缓，中国 7 月政治局会议节奏 平稳，中国网信办就 H20 安全问题约谈英伟达，美国降息预期再度推迟。 本周（2025 年 7 月 28 日-2025 年 8 月 1 日）A 股在诸多不及预期的因素 下发生回调，多数主要指数收跌，上证指数周跌 0.94%，深证成指周跌 1.58%，创业板指周跌 0.74%，科创 50 周跌 1.65%，全市场日均成交额 1.81 万亿元，显示当前市场分歧较大。宏观驱动因素方面，中美同意将对等关 税暂停措施展期 90 天，缓解短期贸易摩擦担忧。此前美方"对等关税" 原定 8 月 1 日生效，展期降低出口产业链不确定性。而在国内政策端，7 月政治局会议强调"宏观政策持续发力、适时加力"，未提增量刺激，重 心转向"落实落细现有政策"。会议首次提出"推进重点行业产能治理"， 推动钢铁、建材等周期板块后半周回调。本周 A 股在内外因素交织下呈现 "科技强、周期弱"的分化格局。中 ...