国债期货日报：下一个修复的会是价差吗？-20250804

国债期货日报 2025年8月4日 下一个修复的会是价差吗？ 观点：波段交易 南华研究院 高翔（Z0016413） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 国债期货高开后早盘整体震荡，午后价格持续回落，最终T、TL合约小幅收涨，短端合约收跌。现券走势相 反，全天下来各期限利率整体上行，截至收盘收益率水平已经接近上周五收盘后，即增值税消息的影响被抹 平。跨月后流动性充裕，DR001加权在1.31%，GC001尾盘也收在1.3%附近。公开市场方面，今天逆回购到 期4958亿元，但央行新做5448亿，依旧保持了490亿的净投放。本周公开市场到期量较大，央行在周一给出 这样的续作信号，便于稳定市场预期和情绪。 日内消息： 1.央行公布7月中央银行各项工具流动性投放情况，其中MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿 元，未进行公开市场国债买卖。 行情研判： 国债期货午后的下跌主要受两方面影响，一是A股强势风险偏好压制，另一方面关于国开债发行的小作文导致 现券盘中砸盘，从而带崩整个债市。尽管随后消息被迅速证伪，但行情整体偏弱，较开盘回撤明显。增值税 短期内对老券的利多在周五盘后和今早盘前 ...